今年上半年，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量45115.7萬噸、進(jìn)口鋼材690.22萬噸、出口鋼材3565.85萬噸，表觀消費(fèi)量約為42240萬噸，扣除地條鋼產(chǎn)量影響，同比增長(zhǎng)177萬噸;分季度看，一季度表觀消費(fèi)量20048萬噸，同比小幅下滑0.45%;二季度表觀消費(fèi)量22192萬噸，同比增長(zhǎng)1.22%，需求表現(xiàn)整體較為穩(wěn)定。

宏觀經(jīng)濟(jì)及下游產(chǎn)量的穩(wěn)步增長(zhǎng)，支撐鋼材需求。從宏觀上看，上半年GDP增速6.76%，保持較為穩(wěn)定增長(zhǎng)。上半年完成固定資產(chǎn)投資額29.73萬億元，同比增長(zhǎng)6.00%。

受環(huán)保政策影響，北方工地普遍出現(xiàn)趕工現(xiàn)象，這不僅加速庫(kù)存下降速度，而且對(duì)沖了6、7月份南方因高溫多雨造成的需求下降，使得庫(kù)存始終處于低位。我們預(yù)計(jì)，進(jìn)入8月份隨著南方高溫多雨天氣的結(jié)束，疊加北方趕工，需求將明顯增強(qiáng)。

供給側(cè)改革以來，鋼鐵企業(yè)持續(xù)通過對(duì)現(xiàn)有設(shè)備挖潛提高產(chǎn)量，高爐產(chǎn)能利用系數(shù)已經(jīng)創(chuàng)歷史新高。根據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，中國(guó)旬日均粗鋼產(chǎn)量在5月中旬達(dá)到253.42萬噸/天高點(diǎn)后呈現(xiàn)較為平穩(wěn)走勢(shì)，現(xiàn)有裝備粗鋼產(chǎn)量已經(jīng)見頂。5月22日至6月15日國(guó)家開展鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能、防范“地條鋼”死灰復(fù)燃專項(xiàng)抽查，督查起到了鞏固供給側(cè)改革的成果，保持了對(duì)鋼鐵行業(yè)的供給側(cè)改革保持高壓態(tài)勢(shì)。6月份之后環(huán)保逐步開始發(fā)力，2018年6月27日，國(guó)務(wù)院發(fā)布的《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動(dòng)計(jì)劃》，重點(diǎn)區(qū)域范圍由京津冀及周邊地區(qū)擴(kuò)張到長(zhǎng)三角以及汾渭平原，唐山等地還相繼出臺(tái)了更為嚴(yán)格的臨時(shí)停限產(chǎn)措施。隨著環(huán)保逐步發(fā)力，將持續(xù)壓縮產(chǎn)量。

根據(jù)當(dāng)前已經(jīng)公布的部分上市公司的中期預(yù)增公告，大部分公司上半年同比盈利均呈現(xiàn)70%以上增幅，最高達(dá)4倍以上。預(yù)計(jì)下半年將出現(xiàn)供給下行，需求上行，供需雙震情況，但主要因素仍然是環(huán)保限產(chǎn)，因此對(duì)于處于非限產(chǎn)區(qū)域鋼鐵企業(yè)最受益。