2009年12月24日，工信部網(wǎng)站上刊登關(guān)于印發(fā)《促進(jìn)中部地區(qū)原材料工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級(jí)方案》的通知。該通知主要針對(duì)山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南等中部六省的原材料工業(yè)2010-2011 年間行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方案進(jìn)行了具體描述，我們將鋼鐵相關(guān)內(nèi)容摘抄后加以解讀：

　　兼并重組取得重大進(jìn)展。鋼鐵冶煉企業(yè)數(shù)量得到較大幅度壓縮。支持武鋼集團(tuán)積極開(kāi)展區(qū)域內(nèi)和跨區(qū)域的聯(lián)合重組，努力打造成為具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的特大型鋼鐵企業(yè)，推動(dòng)馬鋼、太鋼、華菱等與省內(nèi)外企業(yè)聯(lián)合重組，形成具有較強(qiáng)實(shí)力的企業(yè)集團(tuán)，推動(dòng)安鋼、新鋼等與特大型鋼鐵企業(yè)集團(tuán)跨區(qū)域重組，努力減少區(qū)內(nèi)鋼鐵企業(yè)數(shù)量。

　　落后產(chǎn)能按期淘汰。全面淘汰400立方米及以下高爐，30噸及以下的轉(zhuǎn)爐和電爐。

　　重點(diǎn)發(fā)展高磁感低鐵損取向硅鋼、高牌號(hào)不銹鋼、高速車(chē)輪輪箍、高檔汽車(chē)面板、高強(qiáng)級(jí)管線板、高附加值油井管、高壓鍋爐管、核電用管及特厚板等產(chǎn)品，不斷開(kāi)發(fā)市場(chǎng)適銷(xiāo)的新產(chǎn)品。加快推廣使用強(qiáng)度400MPa 及以上鋼筋，促進(jìn)建筑鋼材(4498,38.00,0.85%)的升級(jí)換代。

　　產(chǎn)業(yè)布局：結(jié)合鋼鐵企業(yè)兼并重組、淘汰落后和技術(shù)改造，在總量控制的基礎(chǔ)上加快布局調(diào)整，重點(diǎn)發(fā)展武鋼、馬鋼沿江沿海鋼鐵基地，推進(jìn)合鋼等城市鋼廠搬遷改造，進(jìn)一步鞏固太鋼、舞鋼、華菱等特色鋼鐵基地地位，加快安鋼、新鋼等產(chǎn)業(yè)基地結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐。

　　兼并重組大戲正在揭幕，華中地區(qū)很有可能是兼并淘汰中小鋼廠的頭號(hào)陣地。迄今為止鋼鐵行業(yè)內(nèi)兼并重組更多地是發(fā)生在大中型鋼廠之間，例如河北鋼鐵集團(tuán)、山東鋼鐵集團(tuán)等。

　　而目前種種跡象表明，在各省內(nèi)大型鋼廠整合完畢后，大鋼廠對(duì)小鋼廠的整合將很有可能在未來(lái)1-2 年內(nèi)迅速展開(kāi)。國(guó)家政策一直都在鼓勵(lì)大鋼廠對(duì)小鋼廠的兼并，但迄今為止實(shí)際效果并不明顯。日前工信部《現(xiàn)有鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)準(zhǔn)入條件及管理辦法》征求意見(jiàn)稿中提到，產(chǎn)能在百萬(wàn)噸以下的普通鋼鐵企業(yè)和50 萬(wàn)噸以下的特鋼企業(yè)將面臨被淘汰的命運(yùn)，而該類(lèi)企業(yè)數(shù)量占全國(guó)鋼鐵企業(yè)總數(shù)的80%，產(chǎn)量占全國(guó)20%左右。該辦法如能實(shí)施，將利于大鋼廠兼并小鋼廠。我們注意到針對(duì)某地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策方針還是首次出現(xiàn)，并且在方案中明確提出較大幅度壓縮鋼鐵冶煉企業(yè)數(shù)量，華中地區(qū)很有可能成為兼并淘汰中小鋼廠的頭號(hào)陣地，在方案成功實(shí)施后可能向全國(guó)推廣。

　　華中地區(qū)鋼鐵企業(yè)將形成一超三強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)格局：武鋼(湖北)+馬鋼(安徽)、太鋼(山西)和華菱(湖南)。以上數(shù)家鋼鐵企業(yè)作為各省鋼鐵龍頭企業(yè)，將會(huì)全面受益產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化，成為兼并重組省內(nèi)中小企業(yè)的主要力量。從方案文字中推敲，傳聞中安鋼與中鋼、新鋼與寶鋼的聯(lián)姻或許會(huì)有新的進(jìn)展。此外，規(guī)劃中提到重點(diǎn)發(fā)展武鋼、馬鋼沿海鋼鐵基地，表明武鋼防城港等項(xiàng)目還將繼續(xù)推進(jìn)。但目前來(lái)看武鋼、寶鋼等大型項(xiàng)目的進(jìn)一步推進(jìn)還將以淘汰落后產(chǎn)能，進(jìn)而產(chǎn)能過(guò)剩情況得到改善為前提。隨著兼并重組進(jìn)程的推進(jìn)，約束新增產(chǎn)能政策的“限大放小”效應(yīng)將會(huì)逐步減弱。

　　政策動(dòng)向密集，行業(yè)結(jié)構(gòu)將有望與明后年得到較大改善，繼續(xù)看好鋼鐵行業(yè)。從9 月份開(kāi)始，各類(lèi)關(guān)于鋼鐵行業(yè)重組兼并，產(chǎn)能淘汰的政策動(dòng)向不絕于耳，我們前期也對(duì)相關(guān)政策進(jìn)行梳理，見(jiàn)10月15日《老生常談?dòng)行乱狻贰Ｓ捎谀壳按蟛糠咒搹S均能盈利，兼并重組的風(fēng)險(xiǎn)與困難猶存，但省內(nèi)重組阻力相對(duì)較小。本次政策脈絡(luò)較為清晰，即先整省內(nèi)，后跨區(qū)域，突破口較好或能幫助鋼鐵行業(yè)走上正途。政府對(duì)于鋼鐵行業(yè)整合重組已經(jīng)提高到相當(dāng)?shù)母叨?，預(yù)計(jì)隨著各省對(duì)省內(nèi)鋼廠整合的不斷深入，鋼鐵行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高。我們維持鋼鐵行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。