從需求拉動到成本推動，中國鋼材市場影響價格的因素發(fā)生了質(zhì)的轉(zhuǎn)變?；厥?007年，價格漲跌起伏，或受政策、或受原料，影響因素眾多；但總體而言，熱軋板卷價格在不斷推高，平臺基礎(chǔ)日趨牢固。展望2008，熱軋板卷市場依然受眾多因素所困繞，利弊因素相互交織，不同階段價格將呈現(xiàn)出不同的特點，價格波動頻率日見頻繁，按照規(guī)律性操作似乎已經(jīng)不能順應(yīng)時下環(huán)境。那么如何更好的把握近期熱軋板卷市場動向，流通市場如何能夠取得更好的收益，就成為時下鋼市的一個熱門話題。
首先，從宏觀面來看，有兩方面因素將對2008年市場產(chǎn)生重要影響：
一是資金因素，中國人民銀行決定從2007年12月21日起，調(diào)整金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率，一年期存款基準利率由現(xiàn)行的3.87%提高到4.14%，上調(diào)0.27個百分點；一年期貸款基準利率由現(xiàn)行的7.29%提高到7.47%，上調(diào)0.18個百分點；其他各檔次存、貸款基準利率相應(yīng)調(diào)整。與此同時，各銀行收緊銀根。面對這種情況，我們仔細研究分析發(fā)現(xiàn)，目前銀行放貸量并未出現(xiàn)下降，同時固定資產(chǎn)投資依然較大。2008年1月份，金融機構(gòu)人民幣貸款增加8036億元，同比多增2373億元，而此前3年同期平均新增量僅為4700億元左右。1月末，人民幣貸款同比增長16.74%，增幅比上年末高0.64個百分點。
這除了與春節(jié)期間一場大雪有一定關(guān)系外，其實主要原因還是政府要保持經(jīng)濟的快速增長，雖然會帶來一定的通貨膨脹壓力，但是對于社會的和諧發(fā)展是有幫助的。而且，從歐美等發(fā)達國家過往經(jīng)濟發(fā)展的規(guī)律來看，在社會處于農(nóng)工轉(zhuǎn)型階段，適度的通貨膨脹是不可避免的。2007年俄羅斯通脹率達到11.5％；美國4.1%；歐元區(qū)今年1月份達到3.2％；而中國2007年通脹率達到4.8%；在不考慮統(tǒng)計口徑發(fā)面差別外，中國的通脹率依然處于一個可控的區(qū)間內(nèi)。
所以，2008年預計我國經(jīng)濟運行將逐漸趨穩(wěn)，經(jīng)濟運行的內(nèi)在動力依然較強。從資金層面分析，可能對某些行業(yè)存在資金緊縮壓力，如房地產(chǎn)，這可能是國家需要調(diào)控的重點；但是對于鋼鐵貿(mào)易行業(yè)以及下游的機械加工等制造業(yè)，其資金的使用量應(yīng)該不會出現(xiàn)太大問題。關(guān)鍵問題是資金的使用成本會較07年會有較大增長，這一點在2007年下半年已經(jīng)表現(xiàn)的非常明顯了。
二是我國對部分鋼鐵產(chǎn)品及制品的出口關(guān)稅調(diào)整。其中焦炭、鐵合金、鋼坯、部分鋼材等“能耗高、污染高”的產(chǎn)品開征或提高出口關(guān)稅，以有效發(fā)揮關(guān)稅在促進貿(mào)易平衡等方面的宏觀調(diào)控作用。對此，個人認為目前熱軋出口關(guān)稅為5%，如果按照現(xiàn)在熱軋卷出口報價800-830美元/噸（FOB）測算，那么即使加上5%的關(guān)稅，其與國內(nèi)市場價格也基本持平；所以，短期來看，出口動力依然較強。另外，國際市場的剛性需求將繼續(xù)保持；隨著美國次級貸對全球影響力正在逐步下降，經(jīng)濟恢復預期也相對看好，其需求力度會進一步加大。個人認為，08年熱軋出口將側(cè)重一些新興市場，如東南亞及中東地區(qū)；同時，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)也將進一步重視出口渠道的建立。所以08年卷板出口量還將維持在一個較高水平，平均60-70萬噸的出口量應(yīng)該能夠得到保持。
那么，再將目光轉(zhuǎn)向供需等因素；從供需層面看，不具備市場價格的大起大落條件。時下，各地的熱卷庫存量不是很大，有的地區(qū)仍處于低庫存狀態(tài)，后期新投放市場的資源有限。因此，后期市場供給壓力應(yīng)不會凸現(xiàn)。而需求方面，個人認為隨著冷軋產(chǎn)量的不斷增長，同時下游用戶對冷軋產(chǎn)品需求的增加，以前很多終端企業(yè)為了降低制造成本，采取“以熱代冷”等方式進行生產(chǎn)，隨著產(chǎn)品競爭力的不斷提高，消費群體對質(zhì)量認同感的不斷提升，后期對冷軋系列的用量會不斷加大，這完全可以緩沖熱軋產(chǎn)量增長所帶來的供給壓力。
從鋼廠的生產(chǎn)成本來看，目前鋼鐵原料價格依然居高不下，十分堅挺，沒有下跌的跡象。相反，后期鐵礦石、煤炭、焦炭等原料價格還將繼續(xù)攀升，鋼廠面臨巨大的成本壓力。在這狀況下，絕大部分鋼廠還將繼續(xù)上調(diào)出廠價格。目前國內(nèi)熱軋出廠價格普遍在5200元/噸以上，從而進一步支撐市場價格運行。
鑒于上述這些因素，08年卷板市場整體表現(xiàn)依然向好，個人認為雖然中間會出現(xiàn)調(diào)整，但是價格平臺還是會不斷推高。當然，這里面有幾個時間點需要注意：首先3月份在價格快速沖高過后，應(yīng)該會出現(xiàn)一個調(diào)整的需要，這主要是基于價格上漲過快，流通需求減弱，終端需求脫節(jié)所造成，同時前面低價位資源在此時套現(xiàn)應(yīng)是最好時機；這些都會導致價格出現(xiàn)波動，不過調(diào)整的幅度不會過大，主流5100元/噸以上位置堅守個人認為問題不大。
其次是5-6月份，預計從4月份開始鋼廠價格開始全面超越市場價格，那么倒掛過后可能面臨一波大幅度的調(diào)整，而且4月份正好是某些新投產(chǎn)鋼廠大量放量的時候；當然，如果5-6月份有一個深度的調(diào)整話，那么下半年對于流通市場將是有利的，否則市場操作將變的非常困難。